Во вторник, 6 апреля, первая послепасхальная неделя на рынке европейских государственных облигаций началась с активных распродаж. Продавали все
долговые обязательства, вне зависимости их доходности и сроков
погашения. Причин для всплеска оптимизма настроений участников рынка
было несколько. Прежде всего, европейские государственные бонды в
первый рабочий день после продолжительных каникул отыгрывали выход
позитивных данных с рынка труда США, которые были обнародованы в
пятницу, 2 апреля, когда рынок был закрыт. Данные американской
статистики показали, что переломный момент на рынке труда наступил и
безработица на фоне продолжающегося восстановления экономики будет
снижаться. Уровень занятости в США в марте текущего года показал самый
значительный рост за последние три года, хотя уровень безработицы пока
остается неизменным (9,7%) третий месяц подряд. Инвесторы с оптимизмом
восприняли статистику, что и выразилось в активных распродажах защитных
активов. Утренний настрой биржевых игроков на продажи
качественных активов поддержал также ряд макроэкономических показателей
ведущих европейских стран. Данные института Sentix показали, что
уверенность европейских инвесторов в успешном восстановлении
европейской экономики в апреле выросла с минус 7,5 до 2,5 пункта - это
самый высокий показатель с июня 2008г. Аналитики ожидали, что
показатель не поднимется выше минус 5,2 пункта. Поэтому и неудивительна
реакция участников рынка на такую разницу как между ожидавшимся и
реально вышедшим показателем, так и между предыдущим и нынешним уровнем
оптимизма европейских инвесторов. Резко вырос и показатель
текущего состояния бизнеса в еврозоне - с минус 18,75 до минус 7
пунктов, а индикатор ожиданий вырос с 4,5 до 12,5 пункта. Эксперты
Sentix отмечают уверенность инвесторов в том, что финансовые проблемы в
отдельно взятых странах региона не способны повернуть вспять начавшийся
процесс восстановления экономики еврозоны. "В то время как Греция
находится в затруднительном положении, немецкие компании пользуются как
низкими процентными ставками, так и заметно улучшившимися условиями для
экспорта своей продукции на фоне продолжающегося ослабления евро", -
подчеркивают экономисты Sentix. Сравнительно позитивные данные
экономической статистики вышли во вторник и в Великобритании, что
поддержало активный процесс утренних распродаж английских Gilts.
Согласно данным, представленным Банком Англии, снижение объема
залогового кредитования замедляется от квартала к кварталу на
протяжении всего последнего года. В IV квартале 2009г. показатель
снизился в сравнении с предыдущим триместром прошедшего года на 4,0
млрд фунтов стерлингов, тогда как в III квартале показатель снизился на
5,1 млрд фунтов стерлингов по сравнению с предыдущим кварталом. В
Великобритании были также обнародованы показатели реального сектора
британской экономики. Согласно данным Markit Economics, в марте,
впервые за последние два года, индекс менеджеров по закупкам в
строительном секторе (PMI Construction) перевалил за отметку 50
пунктов, что является свидетельством начавшегося процесса
восстановления. П сравнению с февралем индекс PMI Construction поднялся
с 48,5 до 53,1 пункта вместо ожидавшихся аналитиками 48,7 пункта. То,
что строительный сектор наконец-то подает признаки оживления, - весомое
свидетельство продолжающегося процесса восстановления британской
экономики. Вся торговая сессия во вторник прошла в условиях
нисходящего ценового тренда. В результате цена всех наиболее ликвидных
долговых обязательств ведущих европейских стран - Германии, Франции и
Великобритании существенно снизилась. К закрытию сессии доходность
2-летних Bunds Германии выросла на 2 б.п., 10-летних - на 6 б.п. Спрэд
между ними расширился с 213 б.п. до 216 б.п. В среду, 7 апреля, в
европейских странах будут обнародованы окончательные данные индекса
ожиданий менеджеров по закупкам в сфере услуг (PMI Services). По
оценкам экспертов, индекс PMI Services Германии в марте не изменится и
останется на отметке 54,7 пункта, индекс PMI Services Франции - 53,0
пункта, индекс PMI Services еврозоны - 53,7 пункта. Не ожидают
аналитики и изменения сводного индекса (PMI Composite) еврозоны - в
феврале показатель находился на уровне 55,5 пункта. Что же касается
индекса PMI Services Великобритании, то аналитики прогнозируют его
снижение с февральской отметки 58,4 до 58,0 пункта. Ожидается
выход показателей ВВП еврозоны. По оценкам экспертов, в IV квартале
2009г. ВВП поднялся на 1% в сравнении с предыдущим кварталом и снизился
на 2,1% в годовом исчислении. Частное потребление (Private Consumption)
в IV квартале 2009г. не изменилось по сравнению с предыдущим кварталом,
а государственные расходы (Government Spending) снизились на 0,1%.
Валовое капиталообразование (Gross Fixed Capital Formation) снизилось
на 0,8%. Ожидается также выход данных о ценах производителей
еврозоны. Эксперты прогнозируют рост индекса цен производителей на 0,2%
в сравнении с январем и снижение на 0,4% в годовом выражении. В
Германии будут обнародованы данные об объеме промышленных заказов. По
оценкам аналитиков, в феврале текущего года показатель снизился на 0,5%
в сравнении с январем и поднялся на 22,6% в годовом выражении. В
Великобритании выйдут данные индекса потребительского доверия, который,
согласно прогнозам экспертов, поднимется в марте с 80 до 81 пункта. По материалам Quote
|